什么叫做牛市？

首先，让我们撇清一个概念。我们所说的牛市、熊市，都是阶段性的。我想我和胡老师谁也不认为大盘会永远保持一个状态。我所说的牛市，并不是象今年三四月份那样的傻涨，因此这种状况没办法维持。而是一种活跃的、有很多投资机会的、震荡向上的状态。

一个重要的特征

其实很有代表性的一个现象，足以证明中国股市至少在1年之内维持牛市。今天一条新闻说，恒生银行可能计划在A股市场整体上市。我们试想一下，如果一个地区，所有优质商品集中在一个市场。这个市场，会没有人气吗？这样的市场，交易额会低吗？

我们看看身边的市场：

1、香港市场：人民币迟早可自由兑换，港币迟早退出历史舞台。那么一个用人民币交易的港交所，还有什么意义吗？如果中国只能有一个金融中心，会在社会主义经济的中心上海，还是会在五十年政策不变的特区香港？如果我们是国家领导人，我们也会选择上海。

2、日本市场：中国不可能把优质企业都拿到日本去上市

3、新加坡市场：新加坡被誉为上市标准最严格的市场之一。

环顾东亚，还有谁呢？

所以，中国的证券市场注定是一个亚洲资金的中心角斗场。

牛市的时间不会短于人民币升值的时间

对于全世界的资金，亚洲是最重要的新兴市场。只要人民币升值，尽管股票本身并不值钱，但是持有一种以人民币计价、并可以快速变现的资产。还有什么比蹒跚起步的股票更有诱惑力吗。

必须以全球的眼光看待中国，逐渐开放的中国根本不能抵御全球力量的冲击。所以，在人民币升值的时间中，外来资金一定会持续流入；反之，一定会持续流出。

关于经济趋势和调控的关系

在微观上，我们确实应该重视的政府的调控，但是在宏观上，我们必须认识到，政府无法逆转经济的趋势。比如房价，也是因为政府担心有一天会崩盘才调控。反过来想，在房价快速下跌的过程中，政府能够让房价恢复升势吗？

二十年前的日本大藏省不能，几十年来的美国政府也不能。水能载舟，也能覆舟。