一周，900点，多少财富灰飞烟没，多少散户神伤战场。今日大盘借美国降息的由头，终于挥师反弹。

这一次，除非组织者和消息极其灵通人士，很难想到春节和两会前夕，有一轮如此凶残的调整。

反弹尚未结束 大盘尚未到底

现在比较主流的看法有两类，一是认为大盘会在4300-4400一带企稳，另一种观点是股市会跌破4000，然后开始一轮波澜壮阔的行情。比较共同的看法是，股市法该会反弹到4800点没问题。

通过这次大跌，不知道广大股友有什么感受。可能有的人因为对持有的股票信心十足，坚信总有涨回来的时候，而睡个安稳觉。有的人因为人云亦云买入消息股或者前期媒体上面鼓吹的热门股，不仅遭受重大损失，而且寝食难安。所以，建议大家一定要认真选股，选对了股票，是唯一回避这种突发大跌的方法。正所谓，最好的防守，就是进攻。

牛市不曾改变

我仍然觉得牛市没有结束，原因有以下几个。中国只要仍然在负利率的区间，投资市场就不会改变上升的趋势。次级债风波，确实是一场前所未有的金融灾难。更重要的是，对于这样一个新生事物，没有人知道危害到底有多大。任志强曾经在去年年底评论香港股市，“香港股市最艰难的时候还没有来到”，我也赞成。

但是，次级债又对中国有多大的影响呢。中国银行不会受到巨大冲击。同时，好的一方面，政府更加清楚的知道，房地产的调整（即使像美国市场那样温和下跌），也有可能重创金融业。那些只图收买人心，而大谈地产价格过高的人，可以住嘴了。

谈到美国经济衰退，对中国的影响。确实很重要。但是，中国经济的发展，并没有拴在美国的裤腰上。而且，中国经济的发展，迟早要摆脱对外界的依赖。从这个角度看，次级债类似的事件，中国迟早会遇到。中国经济是否强劲，就看能否脱颖而出。

中国经济没问题，股市会有什么问题呢？中国经济如果完蛋，钱放在银行中，还是放在股市中，长期看区别并不大。既然如此，怕什么呢。

投资真理

想起美国投资大师的一句话，在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪，我以为这是投资的真理。